o monedas virtuales, como el Bitcoin o el ether. Una OPV es una oferta pública de venta, la cual se produce en el momento en el que una empresa quiere entrar a cotizar en el parque bursátil. El objetivo de una OPV o IPO en inglés, es percibir o ingresar capital en la compañía ofreciendo a cambio acciones de la empresa al público. Cuando un inversor individual o colectivo participa en una IPO obtiene un trozo de la empresa y los derechos que su participación como accionista le confiere, como puede ser el derecho de voto. Ahora que conocemos las principales características de ambos métodos de financiación es el momento de analizar sus semejanzas y diferencias, y cuáles son los beneficios de cada una de ellas. El objetivo principal tanto de las ICO como de las IPO es la obtención de financiación, pero cuando es más apropiado el uso de cada una de ellas. Pues en el caso de las OPV estas son más utilizadas por empresas maduras o con un largo recorrido en el mercado, y cuyo principal objetivo es dar el salto al mercado bursátil y aumentar su capacidad de creación de valor, mientras que las ICO van destinadas a la obtención de ingresos de las Star-up en sus primeros pasos de su existencia, con el propósito de desarrollar aún más el concepto de la entidad en una fase muy temprana. En cuanto a las diferencias entre ambas cabe destacar que en una ICO el inversor obtiene tokens pero no tiene capital de la empresa y no puede ejercer el derecho de voto. Y por último, el tema de la regulación es uno de los factores más diferenciadores entre ambos métodos, mientras que las OPV se hallan altamente reguladas y el cumplimiento de las normativas es claro, el marco legal y regulatorio de las ICO no lo es tanto, ya que actualmente se encuentra en una fase de tratamiento. A la hora de establecer o definir ?las ICO que se encuentran en el mercado podemos agruparlas en cuatro grandes bloques? (Yadav, 2018), los cuales establecen las diferentes ICO en función de sus características y el propósito de los Tokens: * Ciertas monedas o tokens son utilizadas para para acceder o adquirir un servicio o producto que la empresa desarrolla utilizando los ingresos de la ICO. * Las ICO proporcionan tanto el derecho de voto como a una participación en los futuros ingresos que la empresa emisora sea capaz de generar. * Algunos de las ICO que se encuentran o se han producido no tienen ningún valor tangible o palpable, estas son aquellas que pueden estar más relacionadas con una estafa. * Por último, el tipo más común es aquel en el cual las monedas o tokens se comercializan y pueden convertirse en dinero fiduciarias o digital en las diferentes plataformas de trading. Como definen la Comisión Nacional del Mercado de valores ?la expresión ICO puede hacer referencia tanto a la emisión propiamente dicha de criptomonedas como a la emisión de derechos de diversa naturaleza generalmente denominados tokens? (España, 2018). Estos activos se ponen a la venta a cambio de ?criptomonedas? como bitcoins o ethers o de divisa oficial (por ejemplo, euros)? del 8 de febrero de 2018 en junto con el Banco de España. . Tipos de tokens Como hemos mencionado con anterioridad, en una ICO los inversores consiguen a cambio de su dinero una serie de tokens, pero hay diferentes tipos de estos. A continuación diferenciaremos los dos grandes tipos de tokens que hay, por un lado los denominados ?Security Tokens? y los ?Utility Tokens?. . ?Security tokens?: habitualmente conceden participación en los ingresos futuros o el incremento del valor de la entidad o de un negocio. . ?Utility tokens?: dan el derecho de acceso a un servicio o la posibilidad de recibir un producto. b. Riesgos de las ICO Ambos tipos de tokens son distintos. Por una parte como hemos estudiado, la compra de Security Tokens se considera como inversión debido a que representan la propiedad de un activo, como puede ser la compra de bonos, deuda del estado o acciones de una entidad, por lo que pueden estar sujetos a diversas medidas regulatorias. Por otro lado, la adquisición de los denominados como Utility Tokens no están diseñados como un vehículo de inversión, sino que proporcionan a los usuarios acceso futuro a un producto o servicio. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), así como el resto de supervisores a nivel europeos e internacionales, reconoce que es consciente de la c. Señales de Inversión en una ICO dificultad que puede entrañar el encaje de los instrumentos que se emiten en estas operaciones en las normas vigentes. Además, de una la posible falta de adecuación del marco regulatorio a algunos nuevos tipos de negocio y cooperación digital. Las ICO en su mayoría como se explican sus respectivos proyectos en hojas informativas con contenido impreciso que denominan white papers. Mientras que, en una oferta pública inicial de acciones de una sociedad...
