El ahorro te permite cometer errores. Esta es una de las muchas enseñanzas que me llevo de la charla con Juan. Cuando presidía Telefónica, fue tildado de arrogante por decir que la compra de Antena 3 representaba “solamente 17 días de cash-flow”. Seas una empresa o una familia, el flujo de caja positivo ofrece la libertad máxima. Te permite explorar y, por tanto, equivocarte. Este es, al final del día, el lujo definitivo. El escenario opuesto sería la deuda. La vida se vuelve más estresante en ella, quedándote sin margen de error. El problema de la deuda, desde mi perspectiva, es que reduce el número de opciones futuras y eso impacta en tu grado de desarrollo. Si mañana se presentara una oportunidad inesperada, no podrías ir a por ella, teniendo esas horas ya ocupadas con compromisos previos. Vivimos en una economía azarosa y la lección de Juan es que pelees por tu libertad de movimientos, añadiendo activos que generen rentas. La mejor manera de explorar este mundo incierto es con flujo de caja positivo.

Me gustaría agradecer al Bastardo Hostel por permitirme grabar esta entrevista en sus magnífica instalaciones. La del Bastardo es una propuesta revolucionaria en el campo de la hostelería. Si tienes que hospedarte próximamente en Madrid, ese es tu sitio. Mi agradecimiento también a Víctor López. La serendipia sigue curiosos patrones. Juan buscaba restaurante en Sevilla. El recepcionista del hotel le habló de Islamorada. Una vez allí, le gustó tanto el sitio que preguntó quién llevaba eso. Salió el nombre de Víctor. Juan conoció a Víctor, Víctor me habló de Juan y hoy sale publicado este podcast. Todo lo que tenemos es nuestra reputación. Ese es el activo que proteger. Víctor ofrece servicios jurídicos a empresas desde su firma lbo.legal. El episodio 161 de Kapital (¡Better call Victor!) es uno de mis podcasts favoritos del presente curso.

Índice:

1:35 Las cartas negociadoras de Trump.

12:47 Subir precios un 3%, incrementa beneficios un 20%.

19:46 El flujo de caja positivo te permite explorar.

28:05 Confianza ciega en la visión del líder.

32:13 Buscar el talento dentro de la compañía.

39:07 Decisiones organizativas por instinto.

44:45 El poder de Musk en no pedir nada.

48:47 Que el último euro se lo quede otro.

55:07 Cuando dices algo, lo cumples.

1:01:34 La sabiduría de Toni Nadal.

1:05:52 Encuentro fortuito en Islamorada.

1:13:18 Un CEO toma una decisión importante al año.

1:20:38 Burbujas en mercados financieros.

1:29:31 Proyectos de futuro.

1:34:28 Viajar para regresar.

Apuntes:

The art of the deal. Donald Trump.

Power. Jeffrey Pfeffer.

Todo se puede entrenar. Toni Nadal.

Discurso de graduación en Dartmouth. Roger Federer.

Los mercados son difíciles de explicar. Lluis participa en ellos desde hace muchos años y por eso se lo toma todo ya con cierta ironía, consciente que hay cosas que escapan de su control. En las locas dinámicas colectivas que se generan en una bolsa aparecen peligros pero también oportunidades. Los ciclos alcistas llevan a una euforia desmedida y los ciclos bajistas llevan a un exceso de pesimismo. Los buenos inversores consiguen aislarse de todo esto para tomar la mejor decisión para su dinero.

Me gustaría anunciar un proyecto personal:

El Proyecto K es una formación en diseño de carteras, que doy junto al inversor Pablo González Vidal. El objetivo de este curso online es que contándote de forma práctica todo lo que necesitas saber acerca de los mercados, te construyas tú mismo una cartera de bajo coste y diversificada, ahorrándote la comisión de esos lobos disfrazados de cordero que son los family bankers. Una comisión de gestión del 2% sobre un capital de 50.000 representa una injustificable losa anual de 1.000 euros. Creemos que saldrás ganando si te cocinas tú mismo la cartera y te explicaremos en el taller cómo hacerlo siguiendo métodos cuantitativos. Después de dos meses y 100 carteras sentimos el proyecto como una responsabilidad, pero también un privilegio. Quedan pocas plazas disponibles para la edición que empieza el 18 de marzo. Escríbeme por correo a joan@elproyectok.com si quieres más información.

Patrocina Kapital. Toda la información en este link.

Índice:

1:45 La antigua bolsa de Barcelona.

11:01 En bolsa subes por las escaleras y bajas por el hueco del ascensor.

19:17 Inversores a largo plazo que te llaman al segundo día.

26:09 El tercer socio en Berkshire Hathaway.

32:37 La historia no se repite, pero sí rima.

44:31 ¿Te gustaría conocer el precio de tu piso cada mañana?

56:42 El coste hundido en el precio de entrada.

1:05:46 No pasa nada por quedarse fuera del mercado.

1:13:22 Cuentas pendientes con Lehman Brothers.

1:15:41 Filtrar el ruido en los medios.

1:30:05 Sufres el doble gestionando el dinero de los demás.

1:38:41 Finanzas para pymes.

Apuntes:

Confusión de confusiones. José de la Vega.

Lo que aprendí al perder un millón de dólares. Jim Paul & Brendan Moynihan.